Contenido 1 Era colonial hasta 1690 1.1 Reformas borbónicas 2 Independencia 3 Guerras mundiales y la Depresión 4 1950-1970 5 Gobierno de la Unidad Popular 6 Economic Crisis and coup 6.1 1970-1971 6.2 1972 6.3 1973 7 Las reformas de libre mercado del gobierno militar, 1975-81 7.1 Política comercial 7.2 Reforma bancaria y el sector financiero 7.3 Rural land market reform 7.4 Labor-market reform 7.5 Public employment programs 7.6 Debt crisis: further reforms and recovery 8 Return to democracy 8.1 Programas sociales 9 References 10 See also

Era colonial hasta 1690

En tiempos coloniales, la segmentación de Chile en latifundios dejó sólo pequeños paquetes de aldeanos de mestizos e indígenas para cultivar. El ganado que creció en los latifundios era una fuente de sebo y puestos, que fueron enviados, vía Perú, a España. El trigo era la exportación principal de Chile durante el período colonial. Desde inquilinos (peones), indentured a los encomenderos, o dueños latifundio, a los comerciantes y los mismos encomenderos, una cadena de relaciones dependientes corrió en todo a la metrópoli española.

El gobierno desempeñó un papel significativo en la economía colonial. Reguló y asignó el trabajo, distribuyó la tierra, concedió monopolios, precios fijos, licenció industrias, derechos de minería concedidos, creó empresas públicas, gremios autorizados, canalizó exportaciones, impuestos coleccionados, y proporcionó subvenciones. Fuera de la capital, sin embargo, los colonos a menudo no hacían caso o circunvinieron leyes reales. En el campo y en la frontera, los terratenientes locales y los oficiales militares con frecuencia establecían e hicieron cumplir sus propias reglas.

La economía se amplió conforme a la regla española, pero algunos criollos se quejaban por los impuestos reales y limitaciones en el comercio y producción. Aunque la corona requiriera que la mayor parte de comercio chileno fuera con Perú, los contrabandistas lograron sostener un poco de comercio ilegal con otras colonias americanas y con la misma España. Chile exportó a Lima pequeñas cantidades de oro, plata, cobre, trigo, sebo, puestos, harina, vino, ropa, instrumentos, barcos, y mobiliario. Los comerciantes, los fabricantes, y los artesanos se hicieron cada vez más importantes para la economía chilena.

La minería era significativa, aunque el volumen de oro y plata extraída en Chile fuera mucho menos que la salida de Perú o México. Los conquistadores asignaron minas y lavados de la gente natal y los impusieron en la extracción del metal precioso para los nuevos dueños. La corona reclamó un quinto de todo el oro producido, pero los mineros con frecuencia engañaban la tesorería. Antes del siglo diecisiete, las provisiones mermadas y el conflicto con los araucanos redujeron la cantidad de oro extraído en Chile.

Como los metales preciosos eran escasos, la mayor parte de los chilenos trabajaron en la agricultura. Los terratenientes grandes se convirtieron en la élite local, a menudo manteniendo una segunda residencia en la capital. Tradicionalmente, la mayor parte de los historiadores han considerado estos grandes estados (llamados haciendas o fundos) ineficaz y explotador, pero algunos eruditos han afirmado que ellos eran más productivos y menos crueles que es convencionalmente representado.

Las haciendas al principio dependieron para su existencia de la tierra y el trabajo de la gente indígena. Como en el resto de América española, funcionarios reales recompensaban a muchos conquistadores según el sistema encomienda, por el cual un grupo de indios americanos sería alabado o consignado temporalmente a su cuidado. Los cesionarios, llamados encomenderos, serían evangelizadas sus salas a cambio de pequeños pagos de tributo y servicio, pero ellos por lo general aprovechaban sus gastos como trabajadores y criados. Muchos encomenderos también asignaron tierras nativas. A lo largo de los siglos XVI y XVII, los encomenderos frenaban las tentativas de la corona y la iglesia de interferir con su explotación del pueblo indígena.

La colonia chilena dependió fuertemente del trabajo impuesto, si esto era legalmente la faena pesada o, como las salas del encomenderos, nominalmente libere. El trabajo de salario al principio era raro en el período colonial; se hizo mucho más común en los dieciocho y diecinueve siglos. Como pocos indios americanos o africanos estaban disponibles, la población mestiza se hizo la fuente principal de trabajadores para el número creciente de latifundios, que eran básicamente sinónimos de haciendas.

Aquellos trabajadores adjuntos a los estados cuando los arrendatarios se hicieron conocidos como inquilinos. Muchos de ellos trabajaron fuera de la economía en efectivo, tratando en tierra, trabajo, y trueque. El campo también fue poblado por pequeños terratenientes (minifundistas), trabajadores migratorios (afuerinos), y unas posesiones de tierras comunales mapuches (por lo general bajo título legal).

Reformas borbónicas

El reinado de los Habsburgo terminó en el siglo XVIII. Sus sucesores en el reino, la dinastía francesa de los Borbones, reinó por el resto del período colonial. En la segunda mitad del siglo dieciocho, ellos trataron de reestructurar el Imperio para mejorar su productividad y defensa. El período principal de reformas borbónicas en Chile duró desde la coronación de Carlos III (1759-88) en España hasta el fin de la tenencia del gobernador Ambrosio O'Higgins, Marqués de Osorno en Chile (1788-96).

Los gobernadores borbónicos dieron a la audiencia de Chile (Santiago) mayor independencia del Virreinato del Perú. Uno de los gobernadores más acertados de la era borbónica fue el irlandés Ambrosio O'Higgins, cuyo hijo Bernardo O'Higgins conduciría el movimiento de independencia chileno. Ambrosio O'Higgins promovió la mayor autosuficiencia tanto de producción económica como de administración pública, y él amplió y reforzó a los militares. En 1791 él también proscribió las encomiendas y el trabajo forzado.

Los Borbones permitieron que Chile comerciara más libremente con otras colonias, así como con estados independientes. El cambio aumentó con Argentina después de que se convirtió el Virreinato del Río de la Plata en 1776. Los barcos de Estados Unidos y Europa engranaban en el comercio directo con Chile hacia el final del siglo dieciocho. Sin embargo, el volumen total del comercio chileno permaneció pequeño porque la colonia produjo pocos artículos de valor unitario alto a forasteros.

El comercio más libre trajo con ello mayor conocimiento de política en el extranjero, sobre todo la extensión de liberalismo en Europa y la creación de los Estados Unidos. Aunque unos miembros de la élite chilena coquetearan con ideales de laIlustración, la mayor parte de ellos sostuvieron rápido a la ideología tradicional de la corona española y su compañera, la Iglesia Católica. Las nociones de democracia e independencia, sin mencionar el protestantismo, nunca alcanzaron la gran mayoría de mestizos e indios americanos, que siguieron siendo analfabetos y subordinados.

Independencia

Después de que Chile ganó su independencia en 1810, la economía prosperó por una combinación de políticas mercantilistas y de libre mercado. Las exportaciones agrícolas, principalmente trigo, eran el pilar de la economía de exportación. A mediados de siglo, sin embargo, Chile se había hecho uno de los productores principales del mundo de cobre. Después de que Chile derrotó a Bolivia y Perú en la Guerra del Pacífico (1879-82), las minas de nitrato en áreas conquistadas durante la guerra se hicieron la fuente de ingresos enormes, que fueron prodigados a importaciones, proyectos de trabajos públicos, educación, y, menos directamente, la extensión de un sector industrial incipiente. Entre 1890 y 1924, la salida de nitrato hizo un promedio de aproximadamente un cuarto del PBI. Los impuestos por exportaciones de nitrato explicaron aproximadamente la mitad de los ingresos de presupuesto ordinarios del gobierno a partir de 1880 hasta 1920. Hacia 1910 Chile se había establecido como uno de los países más prósperos en América Latina.

Guerras mundiales y la Depresión

Plantilla:See La dependencia en ingresos de exportaciones de nitrato contribuyó a la inestabilidad financiera porque el tamaño de gastos del gobierno dependió de los caprichos del mercado de exportación. En efecto, Chile fue afrontado con una crisis doméstica severa cuando la prosperidad de nitrato se terminó repentinamente durante la Primera Guerra Mundial a consecuencia de la invención de sustitutos sintéticos por científicos alemanes. Gradualmente, el cobre sustituyó a los nitratos como la materia de exportación principal de Chile. Usando nuevas tecnologías que hicieron factible de extraer el cobre de menas lowergrade, las compañías de los Estados Unidos compraron minas chilenas existentes para el desarrollo en gran escala.

Chile al principio sintió el impacto de la Gran Depresión en 1930, cuando el PBI dejó caer el 14 por ciento, extrayendo ingresos rehusó el 27 por ciento, y las ganancias de exportación se cayeron el 28 por ciento. Hacia 1932 el PBI se había encogido a menos de la mitad de lo que había sido en 1929, extorsiando un peaje terrible en paro y fracasos comerciales. La Liga de las Naciones etiquetó a Chile el país más golpeado por la Gran Depresión porque el 80 por ciento de ingresos del gobierno vino de exportaciones de cobre y nitratos, que estaban en demanda baja.

Influidos profundamente por la Gran Depresión, muchos líderes nacionales promovieron el desarrollo de la industria local en un esfuerzo para aislar la economía de futuros choques externos. Después de que seis años de medidas de austeridad del gobierno, que tuvieron éxito en el reestablecimiento de la solvencia de Chile, chilenos eligieron durante el periodo 1938-58 una sucesión de gobiernos de centro y centroizquierda interesados en la promoción del crecimiento económico por medio de la intervención del gobierno.

Apuntado en parte por el terremoto devastador de 1939, el gobierno del Frente Popular de Pedro Aguirre Cerda creó la Corporación de Fomento de la Producción, [[CORFO] animar con subvenciones e inversiones directas un programa ambicioso de industrialización de substitución de importación. Por consiguiente, como en otros países latinoamericanos, el proteccionismo se hizo un aspecto firmemente enraizado de la economía chilena.

La industrialización de substitución de importación fue espoleada en por el advenimiento de la Segunda Guerra Mundial y la pérdida de acceso a muchos productos importados. Las compañías estatales en energía eléctrica, acero, petróleo, y otras industrias pesadas también fueron creadas y se ampliaron durante los primeros años del proceso de industrialización, sobre todo bajo la dirección de Corfo, y las fundaciones del sector industrial fueron puestas. Entre 1937 y 1950, el sector industrial cultivó en un promedio el cada año verdadero precio de casi el 7 por ciento.

A pesar de que al principio hubo impresionantes tasas de crecimiento, la industrialización de substitución de importación no produjo una extensión sostenible del sector industrial. Con la industrialización el proceso desarrolló una serie de restricciones, mandos, y regulaciones a menudo contradictorias. Con el tiempo, orientado por consumidor industrias encontró que sus mercados fueron limitados en una sociedad donde un porcentaje grande de la población era pobre y donde muchos habitantes rurales vivieron en los márgenes de la economía de dinero. El modelo económico no generó una industria de bienes de equipo viables porque las firmas confiaron en importaciones de capital a menudo anticuada y bienes intermedios. La supervivencia a menudo dependía de subvenciones estatales o protección estatal. De hecho, era debido a estas restricciones de importación que muchas de las industrias domésticas eran capaces de sobrevivir. Por ejemplo, varios estudios relativos han indicado que Chile tenía uno de los más altos, y más variable, estructuras de la protección en el mundo en vías de desarrollo. Como una consecuencia, muchos, si no el más, de las industrias creadas conforme a la estrategia de industrialización de substitución de importación eran ineficaces. También, ha sido argumentado que esta estrategia condujo al uso de la producción muy costosa, que, entre otras ineficiencias, creación de trabajo obstaculizada.

Durante el período de industrialización de substitución de importación, el cobre siguió siendo la materia de exportación principal y la fuente del mercado de divisas, así como un generador importante de ingresos del gobierno. La parte retenida del gobierno chileno del valor de la salida de cobre aumentó de aproximadamente un cuarto en 1925 a sobre cuatro-fifths en 1970, principalmente por impuestos más altos. Aunque las políticas proteccionistas mejor aislaran Chile de los choques ocasionales de mercados de materias mundiales, los cambios de precios siguieron tomando su peaje.

1950-1970

Entre 1950 y 1970, la economía chilena se amplió en precios pobres. El PBI creció en un precio medio del 3.8 por ciento por año, mientras que el verdadero PBI per cápita aumentó en un precio anual medio del 1.6 por ciento. Durante este período, la interpretación económica de Chile era la más pobre entre América Latina grande y países de tamaño medio. ^{[cita requerida]}

Como en la mayoría de los casos históricos, la estrategia de substitución de importación de Chile fue acompañada por una supervaloración aguda del dinero doméstico que impidió el desarrollo de un no tradicional vigoroso (es decir no cobre) sector de exportación. Aunque alguna reforma agraria fuera intentada, el gobierno cada vez más recurrió al control de precios agrícolas a fin de subvencionar el funcionamiento urbano y clases medias. El sector agrícola fue en particular dañado por la supervaloración del dinero de Chile. El revestimiento de agricultura se hizo, de hecho, uno de los síntomas más sensibles de los problemas económicos de Chile de los años 1950 y los años 1960. Durante este período, fabricando y extrayendo, principalmente del cobre, considerablemente aumentó sus partes en total salida.

Antes de principios de los años 1960, la mayor parte de las substituciones fáciles y obvias de bienes importados habían sido hechas ya; el proceso de la substitución de importación se hacía rápidamente menos dinámico. Por ejemplo, entre el total de 1960 y 1950 la verdadera producción industrial creció en una tasa anual de sólo el 3.5 por ciento, menos de mitad el precio de la década anterior.

Durante los años 1950, la inflación, que había sido un problema crónico en Chile desde al menos los años 1880, se hizo en particular seria; el precio de aumento de precios al consumidor hizo un promedio del 36 por ciento por año durante la década, alcanzando un pico del 84 por ciento en 1955. La fuente principal de la presión inflacionista en la economía chilena era una política fiscal notablemente floja. La historia económica de Chile ha sido marcada por tentativas fracasadas de contener la inflación. Durante los años 1950 y los años 1960, tres programas de estabilización principales, un en cada administración, fueron lanzados. El aspecto común de estos esfuerzos era el hincapié hecho en el abordaje de varias consecuencias de presiones inflacionistas, como precios, salarios, y aumentos de tipo de cambio, más bien que la causa primordial del crecimiento de dinero, la monetización del déficit fiscal. A pesar de los esfuerzos de los presidentes Carlos Ibáñez del Campo (1927-31, 1952-58) y Jorge Alessandri Rodríguez (1958-64), la inflación hizo un promedio del 31 por ciento por año durante estas dos décadas. En 1970, el último año del gobierno del presidente Eduardo Frei Montalva (1964-70), la tasa de inflación estuvo en el 35 por ciento.

Durante los años 1960, y sobre todo durante la administración Frei, algunos esfuerzos para reformar la economía fueron lanzados. Éstos incluyeron una reforma agraria, una liberalización limitada del sector externo, y una política de minidevaluaciones apuntadas a la prevención de la erosión del verdadero tipo de cambio. Conforme a la Ley de Reforma Agraria 1962, la Corporación de Reforma Agraria fue creada para manejar la distribución, pero la reforma agraria resultó ser lenta y cara. A pesar de estos y otros reformas, hacia el final de los años 1960 pareció que la interpretación de la economía no había mejorado con relación a los veinte años anteriores. Además, la economía todavía era fuertemente regulada.

Gobierno de la Unidad Popular

En septiembre de 1970, Salvador Allende, el candidato de la UP, fue elegido presidente de Chile. Durante los próximos tres años, siguió una experiencia política y económica única. Era una coalición de partidos de izquierda y centroizquierda dominados por el Partido Socialista de Chile y el Partido Comunista de Chile ambos de los cuales buscaban poner en práctica reformas profundamente institucionales, políticas, y económicas. El programa de la UP pidió una "vía chilena al socialismo" democrática.

Cuando Allende tomó posesión del cargo en noviembre de 1970, su gobierno afrontó una economía estancada debilitada por la inflación, que alcanzó una tasa del 35 por ciento en 1970. Entre 1967 y 1970, el verdadero PBI per cápita había cultivado sólo el 1.2 por ciento por año, un precio considerablemente debajo del promedio latinoamericano. La balanza de pagos había mostrado que los excesos sustanciales durante todos excepto uno de los años a partir de 1964 hasta 1970, y, entonces la UP tomó el poder, el Banco Central de Chile tenía un stock de reservas internacionales de aproximadamente $400 millones de dólares..

The UP had a number of short-run economic objectives: initiating structural economic transformations, including a program of nationalization; increasing real wages; reducing inflation; spurring economic growth; increasing consumption, especially by poorer people; and reducing the economy's dependence on the rest of the world. The UP's nationalization program was to be achieved by a combination of new legislation, requisitions, and stock purchases from small shareholders. The other goals--output and increased consumption, with rising salaries and declining inflation--were to be accomplished by a boost in aggregate demand, mainly generated by higher government expenditures, accompanied by strict price controls and measures to redistribute income.

The UP's macroeconomic program was based on several key assumptions, the most important being that the manufacturing sector had ample underutilized capacity. This provided the theoretical basis for the belief that large fiscal deficits would not necessarily be inflationary. The lack of full utilization was, in turn, attributed to two fundamental factors: the monopolistic nature of the manufacturing industry and the structure of income distribution. Based on this diagnosis, it was thought that if income were redistributed toward the poorer groups through wage increases and if prices were properly controlled, there would be a significant expansion of demand and output.

Regarding inflation, the UP program placed blame on structural rigidities (namely, slow or no response of quantity supplied to price increases), bottlenecks, and the role of monopolistic pricing, and it played down the role of fiscal pressures and money creation. Little attention was paid to the financial sector, given the orientation of the new regime's economic technocrats toward the import-substitution, structuralist philosophy of the Economic Commission for Latin America. In fact, Allende's minister of foreign relations and vice president, Clodomiro Almeyda, relates in his memoirs how in the first postelection meeting of the economic team, these technocrats argued expressly and convincingly that monetary and financial management did not deserve too much attention. Alfonso Inostroza, the Central Bank president, stated in early 1971 that the main objective of the monetary policy was to "transform it into a key instrument . . . to achieve the complete mobilization of productive resources, and their allocation to those areas that the government gives priority to . . . ." This was consistent with the view of inflation of those espousing structuralism.

The UP perspective on the way the economy functioned ignored many of the key principles of traditional economic theory.^{[cita requerida]} This was reflected in the greatly diminished attention given to monetary policies, but also in the complete disregard of the exchange rate as a key variable in determining macroeconomic equilibrium. In particular, the UP program and policies paid no attention to the role of the real exchange rate as a determinant of the country's international competitive position. Moreover, the UP failed to recognize that its policies would not be sustainable in the medium term and that capacity constraints were going to become an insurmountable obstacle to rapid growth.^{[cita requerida]}

Economic Crisis and coup

1970-1971

Después de asumir el poder en noviembre de 1970, la UP rápidamente comenzó a poner en práctica su programa. En el área de reformas estructurales, dos medidas básicas fueron inmediatamente comenzadas. Primero,la reforma agraria fue enormemente intensificada, y un número grande de granjas fue expropiado. Segundo, el gobierno propuso cambiar la constitución a fin de nacionalizar las grandes minas de cobre que fueron conjuntamente apropiadas por firmas grandes de los Estados Unidos y el estado chileno.

Los gastos del gobierno se ampliaron enormemente, y en 1971 los verdaderos salarios y los salarios en el sector público aumentaron el 48 por ciento, por término medio. Los salarios en el sector privado crecieron en aproximadamente el mismo precio. También, entre el empleo de sector público de 1972 y 1970 creció en un promedio del 11.4 por ciento por año.^[1] En los dos primeros cuartos de 1971, el egreso industrial aumentó el 6.2 por ciento y el 10.6 por ciento comparado con los mismos períodos en el año anterior. Las ventas industriales crecieron en precios aún más rápidos: el 12 por ciento durante el primer cuarto y el 11 por ciento durante el segundo cuarto.

En general, el comportamiento de la economía en 1971 pareció justificar a los economistas de la UP: el PBI real creció en el 7.7 por ciento, hacer un promedio de salarios reales aumentaron en el 17 %, el consumo agregado creció en una tasa real del 13.2 por ciento, y la tasa de desempleo bajó debajo del 4 por ciento.^[1] También, y más importante para los líderes políticos de la UP, la distribución de ingresos mejoró considerablemente. En 1971 la parte de trabajo del PBI alcanzó el 61.7 por ciento, casi diez puntos porcentuales más alto que en 1970. Todo esto creó un sentido de euforia en el gobierno.

El 11 de junio de 1971 el Congreso aprobó unánimemente una enmienda a la constitución que nacionaliza las grandes minas de cobre. Como consiguiente, la reforma del sistema bancario y firmas industriales grandes era más difícil porque el gobierno careció de los medios institucionales de poner en práctica la nacionalización. Al principio, este obstáculo fue aliviado porque el gobierno compró bloques de acciones, sobre todo acciones bancarias, en precios altos. Estas adquisiciones de parte fueron complementadas por un proceso de requisición o la expropiación de compañías de propiedad extranjera basadas en una antigua, y hasta entonces olvidada ley de decreto promulgada durante la corta existencia de la República Socialista de Marmaduke Grove Vallejo de 1932.

Todo siguió bien en la economía en 1971. Las políticas macroeconómicas de la UP generaban rápidamente una situación de inflación reprimida. La tasa de crecimiento alta del PBI era en gran parte el resultado de un aumento de casi el 40 por ciento de importaciones de bienes intermedios. El déficit fiscal había saltado del 2 por ciento del PBI en 1970 a casi el 11 por ciento en 1971. El precio en el cual la oferta de dinero creció el 100 por ciento excedido en 1971. Como consiguiente, la reserva de reservas internacionales heredadas por el gobierno Allende fue reducida en más de una mitad sólo en aquel año. Una reducción rápida de inventarios fue otro factor importante en la extensión de consumo.

Hacia el final de 1971, las presiones inflacionistas se habían hecho evidentes. La economía experimentaba las consecuencias de una demanda agregada de bienes y servicios bien arriba el suministro agregado en precios corrientes. Este desequilibrio fue agravado por una serie de disputas de trabajo en muchos establecimientos grandes que causaron a la entrada en funciones de aquellas firmas por sus trabajadores. De hecho, este procedimiento se hizo el camino institucionalizado del cual el gobierno agarró un número grande de firmas.

1972

During 1972 the macroeconomic problems continued to mount. Inflation surpassed 200 percent, and the fiscal deficit surpassed 13 percent of GDP. Domestic credit to the public sector grew at almost 300 percent, and international reserves dipped below US$77 million. Real wages fell 25 percent in 1972^[1]

The underground economy grew as more and more activities moved out of the official economy. As a result, more and more sources of tax revenues disappeared. A vicious cycle began: repressed inflation encouraged the informal economy, thus reducing tax revenues and leading to higher deficits and even higher inflation. In 1972 two stabilization programs were implemented, both unsuccessfully.

When evaluating the problems faced by the economy, UP economists generally held the view that the authorities had failed to impose appropriate controls in implementing Allende's program. This view guided the first, rather weak, attempt at stabilizing the economy that was launched in February 1972. Price controls were the main ingredient of the program. By mid-1972 it was apparent that the February stabilization program was a failure. The underground economy was now widespread, output had begun to fall, open inflation reached an annual rate of 70 percent in the second quarter, foreign-exchange reserves were very low, and the blackmarket value of the currency was falling rapidly. Parliamentary elections scheduled for March 1973 made the situation particularly difficult for the UP. In August 1972, a new stabilization program was launched under the political monitoring of the PCCh. This time, not only prices were officially controlled, but the distribution channels were taken over by the government, in an attempt to reduce the extent of the black market.

Unlike the previous plan, the August 1972 stabilization program was based on a massive devaluation of the escudo. The government expected that the result would be an easing of the mounting pressures on the balance of payments. The program also called for two basic measures to contain fiscal pressures. First, nationalized firms were authorized to increase prices as a means of reducing the financing requirements of the newly formed nationalized sector. Second, the program called for a massive increase in production, especially in the recently nationalized manufacturing and agriculture sectors (large manufacturing firms and farms had been expropriated arbitrarily). The devaluation and a large number of price increases resulted in annualized inflation rates of 22.7 percent in August and 22.2 percent in September.

In mid-August 1972, the government announced that it had drafted a new wage policy based on an increase in public and private-sector wages by a proportion equal to the accumulated rate of inflation between January and September. In addition, the new policy called for more frequent wage adjustments.

At the same time, the United States conducted a campaign to deepen the inflation crisis.^[2] Chilean economist Jacobo Schatan writes, "It was clear that the scarcity had been manipulated for political reasons, to create a climate favourable to both the coup and, subsequently, the total change of the economic system."^[3]

1973

During the first quarter of 1973, Chile's economic problems became extremely serious. Inflation reached an annual rate of more than 120 percent, industrial output declined by almost 6 percent, and foreign-exchange reserves held by the Central Bank were barely above US$40 million. The black market by then covered a widening range of transactions in foreign exchange. The fiscal deficit continued to climb as a result of spiraling expenditures and of rapidly disappearing sources of taxation. For that year, the fiscal deficit ended up exceeding 23% of GDP.

The depth of the economic crisis seriously affected the middle class, and relations between the UP government and the political opposition became increasingly confrontational. On September 11, 1973, the UP regime came to a sudden and shocking end with a violent military coup and President Allende's suicide.

When the military took over, the country was divided politically, and the economy was a shambles. Inflation was galloping, and relative price distortions, stemming mainly from massive price controls, were endemic. In addition, black-market activities were rampant, real wages had dropped drastically, the economic prospects of the middle class had darkened, the external sector was facing a serious crisis, production and investment were falling steeply, and government finances were completely out of hand.

Las reformas de libre mercado del gobierno militar, 1975-81

Plantilla:See Después de que los militares asumieron el gobierno en septiembre de 1973, hubo un año y medio de abandono benigno de la economía cuando el régimen consolidó su poder. Cuando en abril de 1975, los llamados "Chicago Boys" tomaron el control de la política económica, y comenzó un período de cambios económicos dramáticos. Chile fue transformado gradualmente de una economía aislada del resto del mundo, con la intervención fuerte del gobierno en una economía integrada liberalizada, mundial, donde las fuerzas de mercado fueron dejadas libres de dirigir la mayor parte de las decisiones de la economía. Este período fue caracterizado por varios logros económicos importantes, sostenidos por el apoyo aumentado de la administración estadounidense: la inflación fue reducida enormemente, el déficit del gobierno fue prácticamente eliminado, la economía pasó por una liberalización dramática de su sector externo, y un sistema de mercado fuerte fue establecido. Junto con estos logros, las caídas ocurrieron en el nivel de vida de los ciudadanos más pobres, la pobreza brincó dramáticamente, los salarios disminuyeron, y el hueco entre rico y pobre se ensanchó considerablemente.^[4]

Desde un punto de vista económico, la era del general Augusto Pinochet Ugarte (1973-90) puede ser dividido en dos períodos. El primero, a partir de 1975 hasta 1981, corresponde al período cuando la mayor parte de las reformas fueron puestas en práctica. El período se terminó con la crisis de deudas internacional y el colapso de la economía chilena. En aquel punto, el paro era muy alto, encima del 20 por ciento, y una proporción grande del sector bancario se había hecho el quebrado. Durante este período, una política económica pragmática que enfatizó la extensión de exportación y el crecimiento fue puesta en práctica. El segundo período, a partir de 1982 hasta 1990, es caracterizado por la recuperación económica y un movimiento adicional hacia una economía libre de mercado, aunque en un paso más lento que aquel de principios de los años 1980.

Política comercial

Uno de los objetivos económicos fundamentales del régimen militar era abrir la economía al resto del mundo. Sin embargo, este no era la primera tentativa en la liberalización del comercio internacional en Chile. Entre 1950 y 1970, el país pasó por tres tentativas en la liberalización comercial sin alcanzar alguna vez la liberalización completa. Además, tres tentativas rápidamente se terminaron en la frustración y en una reversión a controles de divisas, el uso de tipos de cambio múltiples, y restricciones cuantitativas masivas. Un rasgo en particular interesante de las tres tentativas en la liberalización es que, aunque ellos ocurrieran bajo tres sistemas de tipo de cambio diferentes, todos ellos sufrió un colapso, al menos en parte debido a un verdadero tipo de cambio muy supervalorado.

Comenzando en 1974, Chile adoptó unilateralmente un régimen comercial abierto caracterizado por bajas uniformes de tarifas de importación, una carencia de cambio o mandos comerciales, y restricciones mínimas contra movimientos de capitales. Comenzando en 1979, la política comercial de Chile se hizo muy liberalizada; posteriormente, no había restricciones cuantitativas, licencias, o prohibiciones. Un impuesto de importación uniforme que varía entre el 10 por ciento y el 35 por ciento entró en vigor, y, hasta 1980, el verdadero tipo de cambio sobre la valoración generalmente era evitado. Hacia 1990 Chile era el único país, según el Banco Mundial, cuyo índice de liberalización alcanzó el nivel posible máximo de 20, indicando una ausencia de la deformación de sector externo.

En 1973, las tarifas de importación hicieron un promedio del 105 por ciento y fueron muy dispersadas, con algunos bienes sujetos a tarifas nominales de más del 700 por ciento y otros totalmente eximidos de derechos de importación. Además de tarifas, una batería de restricciones cuantitativas fue aplicada, incluso prohibiciones de importación absolutas y depósitos de importación previos de hasta el 10,000 por ciento. Estas medidas protectoras fueron complementadas por sistema de tipo de cambio múltiple que deforma muy y consiste en quince tipos de cambio nominales diferentes. Hacia el agosto de 1975, todas las restricciones cuantitativas habían sido eliminadas, y la tarifa media había sido reducida al 44 por ciento. Este proceso de reducciones de tarifa siguió hasta el junio de 1979, cuando todas las tarifas pero un (que en coches) fueron puestas en el 10 por ciento. A mediados de los años 1980, en medio de la crisis de deudas, las excursiones de tarifa temporales fueron puestas en práctica; hacia 1989, sin embargo, un nivel uniforme del 15 por ciento había sido establecido.

During the early period (1975-79) of the military regime, the opening of Chile's external sector was accompanied by a strongly depreciated real exchange rate. In 1979, however, the authorities adopted a fixed-exchange rate policy that resulted in an acute over valuation of the Chilean peso, a loss in international competitiveness, and, in 1982, a deep crisis. In 1984-85 this situation was reversed, and a policy of a depreciated and highly competitive real exchange rate was implemented. The combination of these two policies--low tariffs and a competitive real exchange rate--had a significant impact on Chile's economic structure. The share of manufacturing in GNP dropped from almost 29 percent in 1974 to 22 percent in 1981. Productivity in tradable sectors grew substantially, and exports became highly diversified. Chile had also diversified its export markets, with the result that no individual market bought more than 20 percent of the country's total exports. By the early 1990s, exports had become the engine of growth, and the Chilean trade reform was winning praise from multinational institutions and observers of different ideological persuasions. Largely thanks to the boom in exports between 1986 and 1991, particularly the increasing growth in exports of fresh fruits and manufactured products, Chile experienced the highest rate of GDP growth in Latin America (the "Miracle of Chile"), with an annual increase of 4.2 percent.

In what was perhaps the surest sign of the success of trade reform, the new democratic government of President Patricio Aylwin Azócar (1990-94), elected in December 1989, decided to continue the opening process and reduced import tariffs to a uniform 11 percent. Interestingly, Aylwin's economic team, including the minister of finance and the minister of economy, development, and reconstruction, had been relentless critics of the trade reform process during its implementation in the mid- and late 1970s.

Reforma bancaria y el sector financiero

A major policy objective of the military regime was the liberalization and modernization of the banking sector. Until 1973 the domestic capital market had been highly repressed, with most banks being government owned. Real interest rates were negative, and there were quantitative restrictions on credit. The liberalization process began slowly, in early 1974, with the sale of banks back to the private sector, the freeing of interest rates, the relaxation of some restrictions on the banking sector, and the creation of new financial institutions. International capital movements, however, were strictly controlled until mid-1979. In June 1979, the government decided to begin to liberalize the capital account of the balance of payments, lifting some restrictions on medium- and long-term capital movements.

The opening of the capital account resulted in a massive inflow of foreign capital that contributed to Chile's subsequent international debt problems. In 1980 capital inflows were more than double those of 1979--US$2.5 billion versus US$1.2 billion--and in 1981 the level of capital inflows nearly doubled again, to US$4.5 billion.

An important result of the reforms of the financial sector was that the number of financial institutions and the volume of financial intervention both increased greatly. For example, in 1981 there were twenty-six national banks, nineteen foreign banks, and fifteen savings and loan institutions (financieras), a number significantly higher than the eighteen national banks and one foreign bank in operation in September 1973. Furthermore, between 1973 and 1981 the real volume of total credit to the private sector increased by more than 1,100 percent.

At least in terms of increasing the degree of financial intermediation, liberalization was a success. However, it was apparent from the beginning that capital-market liberalization faced three major obstacles. First, interest rates were very high. Second, in spite of the significant growth in the extent of financial intermediation, domestic savings had not increased to the extent that the proponents of the reforms had expected. In fact, domestic savings were at one of their lowest levels in history from 1974 to 1982. There are several possible explanations for the behavior of domestic savings. One of the most popular of these relies on the notion that the appreciation of domestic assets that was taking place at the time, such as stocks and land prices, resulted in a real accumulation of assets without saving. This increase in private-sector wealth was consistent with higher levels of consumption at a given income. Third, and perhaps more important, the rapid growth of the financial sector took place in an environment in which monetary authorities exercised no supervision. As a result, many banks accumulated an unprecedented volume of bad loans, a situation that led to the financial crisis of 1982-83. As a consequence of this crisis, a number of banks went bankrupt during 1983-84, were placed temporarily under government control, and then were reprivatized. By 1992, after monetary authorities had learned the hard way the importance of bank supervision, Chile's financial sector had become highly stable and dynamic.

Rural land market reform

At the time of the military coup, about 60 percent of Chile's irrigated land and 50 percent of total agricultural land was in control of the public sector. Land reform had started in the 1960s with expropriations of large landholdings (those larger than eighty basic irrigated hectares--BIH), and the encouragement of small farms (about 8.5 BIH) managed by their owners. The Allende administration favored large-scale farms under cooperatives and state-farm management over private ownership of agricultural land. Starting in 1974, the military government began using Cora to end agrarian reform by distributing land to establish family farms with individual ownership. In a period of three years, 109,000 farmers and 67,000 descendants of the Mapuche had been assigned property rights to small farms. About 28 percent of the expropriated land was returned to previous owners, and the rest was auctioned off.

Three key legal issues were then clarified by decree law in 1978. Government authority to expropriate land was repealed, the ceilings on landholdings (the equivalent of eighty BIH) were removed, and the ban on corporate ownership of land was eliminated. At the end of 1978, all farmland owned publicly had been distributed, and Cora was legally closed.

Reforms in the legislation that regulated land rentals and land subdivisions in 1980 added flexibility to the rural land markets. But perhaps more crucial aspects of the reforms were the separation of water rights from the land itself and the legal possibility of transferring water titles independently of land transactions.

Labor-market reform

Immediately after the 1973 coup, many labor institutions, that is, traditional channels of influence, such as government offices, which unions used to get their voices heard, were disbanded, and some important unions were dissolved. Thus, wage adjustments became mainly a function of indexation, which, given Chile's history of inflation, had become an established element of any wage negotiation. Indexation was kept in place until 1982, through ten years of declining inflation.

Starting in October 1973, the government mandated across the board periodic wage adjustments tied to the rate of inflation. Lower wages were adjusted proportionally more than higher ones. From 1973 to 1979, indexation to past inflation with varying lags was the norm throughout the economy. The 1979 Labor Plan formalized this practice by requiring that collective bargaining agreements allow for wage adjustments at or above the rate of inflation. In 1982 the indexation clause of the Labor Plan was eliminated. The government continued the practice of periodically announcing wage readjustments and bonuses, with the wage increases usually not keeping pace with inflation and covering the non-unionized sector only. The dynamism of the economy in the early 1990s resulted in actual wage increases above officially announced readjustments.

The Employment Security Law established that in the absence of "just cause" for dismissal, such as drunkenness, absenteeism, or theft, a dismissed employee could be reinstated to the job by a labor court. This law was replaced by a less costly system of severance payments in 1978. Decree Law 2,200 authorized employers to modify individual labor contracts and to dismiss workers without "cause". A minimum severance payment was established that was equivalent to one month of salary per year of service, up to a maximum of five months' pay. This new system applied to all contracts signed after August 1981.

The changes introduced by Decree Law 2,200, along with the 1979 reforms, which established new mechanisms to govern union activity (Decree Law 2,756) and collective bargaining (Decree Law 2,758), became known in Chile as the Labor Plan. Decree Law 2,756 departed significantly from traditional legislation: union affiliation within a company became voluntary, and all negotiations would now have to be conducted at the company level; bargaining among many companies would be eliminated. According to the previous law, which had applied until the 1973 coup, once the majority of the workers of an enterprise chose to join an "industrial union" all workers became part of that union. That is, one union would have exclusive representation of all workers in an enterprise. The right to collective bargaining was granted to unions at the enterprise level and also to union federations and confederations. This resulted in some negotiations at the industry level with the participation of the Ministry of Labor and Social Welfare through the Labor Inspectorate. As in the past, the new law required participation of 10 percent of the workers or a minimum of twenty-five workers (whichever was greater) for creation of a union. Workers were not required to be represented by a union in collective bargaining.

Decree Law 2,758 stipulated that in the event of a strike, a firm could impose a lockout and temporarily lay off workers, which the previous law had prohibited. At the same time, Decree Law 2,758 established norms about collective bargaining, and in its Article 26 the law established that unionized workers' nominal wages should be adjusted to at least match the rate of inflation. This article, which became a severe constraint to downward real wage flexibility during the 1982-83 crisis, can be understood only in the context of a previously existing policy of 100 percent indexation across the board. In 1982, at the onset of the debt crisis, Article 26 was amended, eliminating the downward inflexibility of real wages. This reformed law was in effect until April 1991, when some important changes proposed by the Aylwin administration were approved by the National Congress (hereafter, Congress).

Public employment programs

Two public employment programs affected the labor market during the period of economic reforms between 1975 and 1987. The Minimum Employment Program (Programa de Empleo Mínimo--PEM) was created in 1975 at a time when unemployment had reached record levels. The program, administered by local governments, paid a small salary to unemployed workers, who, for a few hours a week, performed menial public works. At first, the government tightly restricted entry into the program. Gradually, most of these restrictions were lifted, and a larger number of unemployed people were allowed to participate. Thus, the proportion of the labor force employed by the program remained virtually constant between 1977 and 1981, despite the economic recovery and a reduction in the real value of PEM compensation.

When Chile entered a new and more severe recession, the number of individuals employed by PEM in the Metropolitan Region of Santiago increased from about 23,000 in May 1982 to 93,000 in May 1983. An Employment Program for Heads of Households (Programa de Ocupación para Jefes de Hogar--POJH), created in October 1982, employed about 100,000 individuals in the greater Santiago area by May 1983. The two programs combined absorbed more than 10 percent of the labor force of the greater Santiago area in May 1983. These programs were also implemented in other regions of the country. The PEM program was cut back drastically in February 1984. Likewise, by December 1988, there were only about 5,000 individuals employed by the POJH in the entire country.

Debt crisis: further reforms and recovery

The international debt crisis unleashed in 1982 hit the Chilean economy with particular severity, as foreign loans dried up and the international terms of trade (see Glossary) turned drastically against Chile. The policies implemented initially to face the 1982 crisis can best be described as hesitant. In early 1983, the financial sector was nationalized as a way to avoid a major banking crisis, and a number of subsidy schemes favoring debtors were enacted. The decision to subsidize debtors who had borrowed in foreign currency during the period of fixed exchange rates, and to bail out the troubled banks, resulted in heavy Central Bank losses, which contributed to the creation of a huge deficit in public sector finance. This deficit, in turn, would become one of the underlying causes of the inflation of the early 1990s. Different exchange-rate systems were tried, including a floating rate, only to be abandoned rapidly and replaced by new plans. Policies aimed at restructuring the manufacturing sector, which had entered a deep crisis as a consequence of the collapse of some of the major conglomerates, the so-called groups (grupos), were implemented. In spite of this array of measures, the economy did not show a significant response; unemployment remained extraordinarily high, and the external crisis, which some had expected to represent only a temporary setback, dragged on.

In early 1985, increasingly disappointed by the economy's performance, Pinochet turned toward a group of pragmatic economists who favored free markets and macroeconomic stability. Led by newly appointed finance minister Hernán Büchi Buc, an economist who had studied business administration at Columbia University, the new economic team devised a major adjustment program aimed at reestablishing growth, reducing the burden of the foreign debt, and rebuilding the strength of the financial and manufacturing sectors. Three policy areas became critical in the implementation of the program: active macroeconomic policies, consolidation of the market-oriented structural reforms initiated in the 1970s, and debt-management policies geared toward rescheduling debt payments and making an aggressive use of the secondary market. With the help of the International Monetary Fund ( IMF--see Glossary), the World Bank, and improved terms of trade, these policies succeeded in achieving their objectives.

The macroeconomic program of a group of Chilean economists known as the "Chicago boys", who had guided Pinochet's early economic policies, had relied on a hands-off "automatic adjustment" strategy. By mid-1982 this approach had generated a severe over valuation of the real exchange rate. By contrast, the new macroeconomic program relied on active and carefully monitored macroeconomic management. An active exchange rate policy, based on large initial exchange-rate adjustments followed by periodic small devaluations, became one of the most important policies of the post-1982 period. Between 1982 and 1988, the international competitiveness of Chilean exports was increased greatly by a real exchange-rate depreciation of approximately 90 percent. This policy not only helped generate a boom in nontraditional exports but also contributed to reasonable interest-rate levels and to the prevention of capital flight.

The adjustment program that started in 1985 also had a structural adjustment component that was aimed at consolidating the market-oriented reforms of the 1970s and early 1980s, including the privatization process, the opening of the economy, and the development of a dynamic capital market. There were several structural goals of the 1985 program: rebuild the financial sector, which had been nearly destroyed during the 1982 crisis; reduce import tariffs below the 35 percent level that they had reached during 1984 to a 15% uniform level; and promote exports through a set of fiscal incentives and a competitive real exchange rate.

Perhaps the most important aspects of these structural reform measures were the privatization and recapitalization of firms and banks that had failed during the 1982-83 crisis. As a first step in this process, the Central Bank bought private banks' nonperforming portfolios. In order to finance this operation, the Central Bank issued domestic credit. The banks, in turn, paid a rate of 5 percent on the nonperforming portfolios and promised to repurchase them out of retained profits. This recapitalization program had as its counterpart a privatization plan that returned the ownership of those banks and firms that had been nationalized in 1983 to the private sector. Economist Rolf J. Lüders estimates that about 550 enterprises under public-sector control, including most of Chile's largest corporations, were privatized between 1974 and 1990. By the end of 1991, fewer that fifty firms remained in the public sector. The overall privatization program undertaken after 1985 has been criticized by some Chileans and also by some international economists because banks and manufacturing firms were sold too rapidly and at "very low prices."

Chile's structural adjustment of the second half of the 1980s was unique from an international comparative perspective. The most difficult, controversial, and costly reforms--including the bulk of privatization, trade liberalization, financial deregulation, and labor market streamlining--were undertaken in Chile in the 1975-80 period; the measures taken after 1985 were minor, in comparison. The success of the post-1985 period was rooted in the early reforms. For example, the boom in nontraditional exports that took place in the second half of the 1980s was only possible because of investments begun almost ten years before. The markets' flexible and rapid response to incentives was also a direct consequence of the microeconomic reforms of the 1970s.

One of the most hotly debated issues of the Chilean recovery of the second half of the 1980s concerns the different foreign-debt conversion plans aimed at rapidly reducing foreign indebtedness. When the debt crisis erupted in 1982, Chile's foreign debt was US$17.2 billion, one of the highest debts per capita in the world. Through the aggressive use of a variety of debt-conversion plans, between 1985 and 1991 Chile retired an estimated US$10.5 billion of its debt, most of which was converted into equity in Chilean companies.

Chile's net international reserves totaled US$9 billion in 1992, enough to cover a year of imports and equivalent to roughly half of its foreign debt. The stock of foreign direct investment in Chile was estimated to be between US$10 billion and US$13 billion, roughly 30 percent of GDP. About US$4 billion of this was acquired through debt-equity conversions. The debt-swap program was ended when the growth of direct investment and the strength of the economy had done away with the need for special incentives to attract foreign capital.

Return to democracy

Plantilla:See On March 11, 1990, General Pinochet handed the presidency of Chile to Patricio Aylwin. When Aylwin's Coalition of Parties for Democracy (Concertación de Partidos por la Democracia--CPD) government took over, Chile had the best performing economy in Latin America.

For years, opponents of the Pinochet government had argued that its economic program was based on ideas alien to the Chilean tradition. In early 1990, analysts, scholars, stockbrokers, and politicians throughout the world wondered if the new democratic government of President Aylwin would maintain some, or for that matter any, of the most important aspects of the military government's market-oriented policies, or if the CPD government would reform the system along the lines of the decade-long criticisms of the opposition. What made this question particularly interesting was that at the time of the restoration of democracy, Chile was considered by many, including international institutions such as the World Bank and the IMF, as a premier example of the way the adjustment process after the debt crisis should be carried out. A number of analysts asked themselves how the advent of democracy would affect Chile's economic policy. In particular, analysts were concerned about the new government's attitude toward the free price system and Chile's new openness to international competition.

Regarding price competition, the Aylwin program's position was stated as follows: "We affirm that within an efficient economic policy there is no role for price controls." In discussing the role of the market, the program noted: "The market cannot be replaced as a mechanism for consumers to articulate their preferences." These views were a far cry from those sustained by Frei's Christian Democratic government of the 1960s and, especially, from those of Allende's UP government of 1970-73. They were also substantially different from those of the new market critics of the 1970s and mid-1980s. Indeed, the CPD program conveyed that there had been a significant convergence of domestic views on the role of markets in the economic process.

Addressing the opening of the economy to the rest of the world, the CPD program stated: "The most important instruments of the external sector policy are the maintenance of a stable high real exchange rate and a reasonably low import tariff" [emphasis added]. This statement suggests that from its onset the Aylwin government was not prepared to implement major changes to one of the most fundamental features of Chile's new economics.

Programas sociales

En la busca de la financiación para nuevos programas sociales, el gobierno de Aylwin aclaró inmediatamente que el único modo de aumentar gastos sociales sin generar presiones macroeconómicas no sostenibles era encontrando fuentes seguras de ingresos del gobierno. Los economistas se asociaron con la coalición CPD de Aylwin calculada en 1989 que a fin de poner en práctica su antipobreza programas sociales, los fondos anuales en la orden del 4 por ciento del PBI serían requeridos. Ellos sostuvieron que estos recursos podrían ser obtenidos por una combinación de gastos, reasignación, ayuda externa, y aumentaron ingresos fiscales. A fin de poner en práctica estos programas rápidamente, en el presidente de abril de 1990 Aylwin presentó al Congreso recién elegido una oferta legislativa apuntada a reformación del régimen fiscal. Los rasgos generales del paquete eran lo siguiente: el precio de impuesto sobre la renta corporativo debía ser aumentado temporalmente del 10 por ciento al 15 por ciento para 1991-93; y la base fiscal, que en 1985 había sido definida como ganancias distribuidas, debía ser ensanchada para incluir ganancias totales. El carácter progresista del impuesto de renta personal debía ser aumentado reduciendo el nivel de ingresos en el cual el precio máximo era aplicable; y el precio del impuesto al valor agregado sería aumentado al 18 por ciento del 16 por ciento. Durante la mayor parte del gobierno Pinochet, el precio de IVA había sido el 20 por ciento. Sólo fue reducido al 16 por ciento antes de la competición electoral antes del plebiscito en la continuación de Pinochet en el poder. Después intenso y negociaciones a menudo frustrantes entre la administración Aylwin y la oposición, la reforma fiscal fue aprobada a finales de 1990.

Las reformas de trabajo de Pinochet de 1978-79 habían sido, a partir del principio, fuertemente criticado por los opositores del régimen militar. Aunque los decretos 1979 hubieran modernizado relaciones de trabajo en algunas áreas, ellos también habían limitado con severidad las actividades de uniones y, como al principio concebido, habían hecho verdaderos precios de salario excepcionalmente rígidos. La reformación del plan de trabajo era una prioridad importante del nuevo gobierno democrático.

Después de que se obtuvo el apoyo de algunos senadores de oposición, una reforma de trabajo suave fue pasada en 1991. Una característica importante de la constitución de Chile de 1980 es que estipula los asientos de nueve senadores no decididos en Cámara Alta de la legislatura, así como los ex presidentes y ex jueces de la Corte Suprema. La coalición CPD careció de una mayoría parlamentaria porque los senadores no elegidos habían sido designados por Pinochet. Por consiguiente, a fin de aprobar legislación tuvo que obtener el apoyo de la oposición para algunas medidas.

La nueva legislación de trabajo restringió las causas para despedir a empleados, aumentó la compensación que las firmas tuvieron que pagar para despedir a empleados, y recurso de los patrones restringidos a bloqueos. Aunque hubiera un poco de duda que estas nuevas regulaciones habían aumentado el coste del trabajo, era demasiado temprano saber el efecto de la nueva legislación en la creación de trabajo. Se sabía, sin embargo, que la reforma de leyes de trabajo por un gobierno democráticamente elegido tenía enormemente legitimada la modernización de relaciones de trabajo. En un camino, el concepto de la flexibilidad de mercado de trabajo había dejado de tener que ver exclusivamente con el régimen militar autoritario.

References

Plantilla:No footnotes

See also

• Economía de Chile
• Chilean nationalization of copper
• Milagro de Chile
• Chile pension system